Последний нефтяной кризис готовит мощный удар по кривой спроса

Потребовались два нефтяных кризиса на Ближнем Востоке, чтобы мир всерьез сосредоточился на энергоэффективности. Результатом стало многолетнее устойчивое снижение объемов энергии, необходимых для производства определенного количества богатства. Если последний кризис в регионе затянется, он ускорит эту тенденцию и выведет ее на новый уровень.

Спрос на бензин в США является наглядным примером этой истории. Он рос параллельно с ростом ВВП до 1970-х годов, а затем резко сократился, поскольку автомобили стали более эффективно преобразовывать топливо в энергию. Устойчивое улучшение показателей привело к тому, что потребление бензина стабилизировалось на уровне около 9 миллионов баррелей в день, несмотря на рост населения.

Сейчас назревает третий кризис. Цены управляемы: 100 долларов за баррель нефти — это примерно половина от уровня 2008 года с поправкой на инфляцию. Однако огромные объемы поставок, недоступные для потребителей, провоцируют дальнейшее повышение цен. Около 20% сырой нефти и нефтепродуктов, или примерно 20 миллионов баррелей, проходят через Ормузский пролив. Даже если половина из них попадет на рынок, процентное снижение предложения будет больше, чем во время кризисов 1973 и 1979 годов. Последствия атак США и Израиля на Иран также влияют примерно на 20% мирового экспорта СПГ, рынка, который в 1970-х годах только зарождался.

Спрос в краткосрочной перспективе не сильно меняется. Людям нужно продолжать ездить на работу на машине, отапливать дома и доставлять товары грузовиками. Кроме того, обычные люди не покупают нефть баррелями и не хранят природный газ в криогенных камерах. Их интересует конечная продукция. Состав продуктов варьируется в зависимости от страны, но около 43% американской сырой нефти и связанных с ней жидких углеводородов перерабатывается в бензин. Еще пятая часть идет на дизельное топливо и мазут, а большая часть оставшегося превращается в товары повседневного спроса, такие как одежда, мыло, мебель и краска. Все это подорожает, что еще больше усугубит положение покупателей, которые до сих пор ощущают последствия недавней инфляции.

Техас — яркий тому пример. Это сердце энергетической отрасли США, но стоимость мазута у его побережья выросла на 50% по сравнению с несколькими неделями ранее. Бензин подорожал на 75%. Цены на другие товары, которые в значительной степени экспортируются из стран Персидского залива, такие как сжиженный природный газ и азотные удобрения, также резко вырастут. Поскольку от таких товаров зависят все — от фермеров до домовладельцев, — повышение цен распространится по всей планете.

Такие компании, как Exxon Mobil и Chevron, получат сейчас сверхприбыль, но и другие выиграют позже. Китайский производитель аккумуляторов CATL, производитель солнечных панелей JinkoSolar и производитель электромобилей BYD входят в число потенциально крупных бенефициаров.

В долгосрочной перспективе высокие цены будут оказывать сильное давление на кривую спроса. В 2007 году стоимость нефти марки Brent примерно удвоилась с января по декабрь. Ежедневное потребление увеличилось всего на 1,1% по сравнению с предыдущим годом, тогда как в 2003 году оно выросло на 3,5%, когда баррель стоил менее половины этой суммы, согласно данным Статистического обзора мировой энергетики. В то время как потребление медленно росло в развивающихся странах, потребление в богатых странах сократилось. Чем выше цены на нефть и чем дольше они держатся, тем сильнее будет оказываться понижающее давление на спрос.

Причины довольно просты. Люди нечасто покупают автомобили, но постоянно растущие цены на бензин делают более привлекательным вариант меньшего размера и экономичнее. Это также первый нефтяной кризис на Ближнем Востоке с тех пор, как энергия, вырабатываемая солнцем, ветром и батареями, стала дешевой и широко доступной. Потребление нефти в развитых странах практически не менялось. Продажи электромобилей, тепловых насосов и солнечных батарей должны ускориться. Тем не менее, в прошлом году Соединенные Штаты потратили на энергетику всего около 6% ВВП по сравнению с 13% в 1979 году.

Более заметные изменения наблюдаются в развивающихся странах, где использование ископаемого топлива продолжает расти. По данным Enerdata, Бразилия, Россия, Индия и Китай потребляют более 40% мировой энергии, причем гораздо менее эффективно, чем в среднем по миру. В последние годы наблюдается бум экологически чистых товаров, цены на которые падают, что делает их в целом дешевле, чем товары, работающие на ископаемом топливе. Рост цен на нефть и газ в таких странах еще больше облегчает решение о переходе на экологически чистые технологии.

В бедных странах уже наблюдается стремительный рост установок солнечной энергии. Продажи электромобилей от Индонезии до Уругвая также стремительно растут и значительно опережают темпы развития солнечной энергетики. В США наблюдается рост продаж электрических индукционных плит. В Индии продажи таких плит резко возросли, поскольку люди обеспокоены доступом к газу для приготовления пищи. Автопроизводитель VinFast предлагает скидки, чтобы убедить владельцев автомобилей с бензиновыми двигателями перейти на электромобили во Вьетнаме, а также в Индии и Индонезии.

Правительства также будут адаптироваться. По данным Всемирного банка, страны, такие как Китай, Вьетнам и Таиланд, пострадают сильнее всего. Потому что их экономики привязаны к энергоемкому производству, в то время как другие опираются либо на сферу услуг, либо на сельское хозяйство. Азия также является крупным импортером. Например, около 80% катарского сжиженного природного газа продается на континенте. Ситуация в Иране может лишь подтолкнуть к политике, направленной на отказ от ископаемого топлива.

Пакистан спешит это сделать. Страна быстро внедрила солнечную энергетику, увеличив ее долю в производстве электроэнергии с незначительной до примерно 25%. Министр энергетики страны заявил агентству Reuters, что он будет делать упор на экологически чистую энергетику, чтобы не рисковать энергетической безопасностью. Эфиопия также стала первой страной, запретившей автомобили с бензиновыми двигателями, чтобы сэкономить на субсидиях и избежать давления, которое импорт оказывает на валютные резервы. Продажи дешевых электромобилей сейчас стремительно растут, предоставляя пример для подражания другим странам.

Подобные решения имеют долгосрочные последствия и, скорее всего, будут приняты там, где сосредоточена значительная часть мирового экономического роста. Подобно тому, как развивающиеся рынки перешли на мобильные сети, потому что они были дешевле и быстрее в установке, чем стационарные, эти страны могут увидеть аналогичные стимулы, связанные с нефтью и газом, в классическом случае сокращения спроса.

Оригинал опубликован на Reuters перевод и редакция 2trade.ru