Газовый перекрёсток: как Ормузский кризис, санкции и американский бум СПГ переписывает правила глобального рынка

Первое полугодие 2026 года войдёт в историю газовых рынков как период, когда геополитический шок, санкционное наступление и производственный рывок столкнулись одновременно. С одной стороны — закрытие Ормузского пролива, выбившее с рынка пятую часть мировых поставок СПГ. С другой — беспрецедентный ввод новых экспортных мощностей в США, компенсировавший часть потерь. А посередине — Россия, которая в парадоксальной ситуации нарастила экспорт сжиженного газа в Европу вопреки санкциям, которым сама Европа этот экспорт и подвергает. Результат — рекордные цены, радикальный разворот грузопотоков и новая расстановка сил на глобальном газовом рынке.

Американский рывок: 23% за полгода

Экспорт сжиженного природного газа из США в январе — июне 2026 года составил в среднем 17,4 млрд куб. футов в сутки — на 23% больше, чем за тот же период 2025 года. Это самый быстрый темп роста с момента начала крупномасштабного американского экспорта в 2016 году.

Двигатель роста — три новых терминала на побережье Мексиканского залива. Plaquemines LNG в Луизиане вышел на полную производительность; Corpus Christi Stage 3 в Техасе запустил шесть из семи линий сжижения. После завершения строительства эти два проекта увеличат номинальную экспортную мощность США на 4,0 млрд куб. футов в сутки. Третий участник ралли — Golden Pass LNG, совместное предприятие QatarEnergy и ExxonMobil, — произвёл первые тонны СПГ в конце марта и начал коммерческие отгрузки в апреле. К концу 2026 года он добавит ещё 0,7 млрд куб. футов в сутки, а завершение второй линии ожидается также в конце года.

По прогнозу EIA, во втором полугодии 2026 года экспорт составит в среднем 17,3 млрд куб. футов в сутки — небольшой спад объясняется плановым обслуживанием, — а в первом полугодии 2027 года вырастет до 18,7 млрд куб. футов в сутки.

Мартовский шок: Ормузский пролив закрывается

В марте 2026 года перебои в поставках СПГ через Ормузский пролив сократили 20% мировых поставок сжиженного газа, в основном из Катара. Уже в начале марта QatarEnergy прекратила производство СПГ после иранских атак на газовые объекты в Рас-Лаффане и Месаиде. Поставки СПГ из Персидского залива должны были прекратиться полностью в течение десяти дней после начала блокады. 

Удар пришёлся прежде всего на азиатских покупателей, которые импортируют около 80% катарских поставок СПГ. Когда этот канал закрылся, Япония, Южная Корея и Китай были вынуждены конкурировать за ограниченные спотовые партии на открытом рынке.

Ценовые рекорды: самый дорогой газ с 2022 года

Средняя цена на европейском эталонном терминале Title Transfer Facility (TTF) в первом полугодии 2026 года составила $14,74 за MMBtu против $13,10 годом ранее — максимальный уровень с 2022 года, когда на волне отказа Европы от российского трубопроводного газа цена достигала $32,42 за MMBtu. Азиатская эталонная цена (японско-корейский бенчмарк) достигла четырёхлетнего максимума в $15,56 за MMBtu — рост на $2,38 за MMBtu к первому полугодию 2025 года. Жаркая погода в Азии подхлестнула спотовый спрос, ещё больше подогрев цены.

Для понимания масштаба: нынешний уровень — примерно половина от пика 2022 года, но существенно выше «нормального» диапазона $8–12 за MMBtu, характерного для 2023–2024 годов. Разница в том, что тогда шок был спросовым (Европа экстренно закупала объёмы), а сейчас — преимущественно предложенческим (выбытие катарских поставок).

Разворот грузопотоков: Азия обходит Европу

Ормузский кризис радикально перенаправил потоки американского СПГ. Результаты говорят сами за себя. Экспорт американского СПГ в Азию в первом полугодии 2026 года удвоился — рост на 2,3 млрд куб. футов в сутки (+108%) к первому полугодию 2025 года. Поставки в Европу выросли лишь символически — на 0,1 млрд куб. футов в сутки (+1%). Экспорт в Латинскую Америку, Карибский бассейн, на Ближний Восток и в Северную Африку увеличился на 0,8 млрд куб. футов в сутки (+46%). Среди основных стран-импортёров американского СПГ: Египет (1,7 млрд куб. футов в сутки), Нидерланды (1,7), Италия (1,4), Франция (1,2) и Великобритания (1,1).

Россия: рекордный экспорт вопреки санкциям

Пока США наращивали поставки в Азию, замещая выбывший катарский газ, Россия оказалась в парадоксальной ситуации. С одной стороны — 19-й пакет санкций ЕС запретил импорт российского СПГ по краткосрочным контрактам с 25 апреля 2026 года, а по долгосрочным — с 1 января 2027 года. С другой — Европа закупала российский газ рекордными темпами, стремясь заполнить хранилища до полного эмбарго. 

За первые семь месяцев 2026 года экспорт российского СПГ вырос на 11% год к году, достигнув 19 млн тонн. В первом полугодии поставки составили 16,7 млн тонн — рост на 10,8%. Европа оставалась крупнейшим рынком: за январь — июль туда ушло 9,8 млн тонн, рост на 11%. По данным Bruegel, Россия заняла второе место среди поставщиков СПГ в ЕС, отгрузив 13,4 млрд куб. м — рост на 17%. Для сравнения: страны Америки (США и Тринидад и Тобаго) поставили 44,8 млрд куб. м (+2%), а ближневосточные поставки рухнули на 61% — до 2,6 млрд куб. м. 

«Ямал СПГ»: весь газ в Европу

Главный российский экспортёр, «Ямал СПГ» НОВАТЭКа, отправил в ЕС в первом полугодии 2026 года рекордные 9,89 млн тонн — на 18% больше, чем годом ранее. На Европу пришлось 97% всего экспорта с завода, тогда как годом ранее — 83%. Поставки в Южную Корею и на Тайвань обнулились, экспорт в Китай обвалился в 4,5 раза — европейцы перехватывают почти весь объём из-за короткого транспортного плеча и близости к зиме.

Стоимость закупок европейскими покупателями оценивается примерно в €6 млрд. Основные покупатели — Франция (3,6 млн т), Бельгия (2,9 млн т) и Испания (2,7 млн т). Получается: страны, поддерживающие антироссийские санкции, одновременно являются крупнейшими покупателями российского газа.

«Арктик СПГ-2»: подсанкционный газ идёт в Китай

Проект «Арктик СПГ-2», находящийся под санкциями США с ноября 2023 года, постепенно наращивает отгрузки, несмотря на все ограничения. За первое полугодие 2026 года завод отправил на 39% больше СПГ, чем за весь 2025 год — 1,63 млн тонн против 1,17 млн. Единственным покупателем этого газа пока остаётся Китай. В первом полугодии 2026 года поставки «Арктик СПГ-2» в КНР достигли 1,6 млн тонн — больше, чем за весь прошлый год.

Россия почти удвоила флот танкеров, работающих с проектом — с 11 в конце 2025 года до как минимум 20 к сентябрю 2026 года. По оценке Rystad, это позволило повысить прогноз производства «Арктик СПГ-2» в 2026 году примерно на 9%, до 5 млн тонн. Однако это всё равно значительно меньше совокупной мощности двух действующих линий — 13,2 млн тонн в год. Запуск третьей линии отложен на 2028 год. 

Китай расширяет инфраструктуру для приёма подсанкционного газа: строится второй терминал в Лункоу мощностью 5 млн тонн в год, запуск запланирован на октябрь 2026 года. 

«Сахалин-2» и другие проекты

Проект «Сахалин-2» (контролируется Газпромом), не попавший под санкции, остаётся стабильным: производство держится на уровне чуть более 10 млн тонн в год, отгрузки в первом полугодии выросли на 2%. Основной рынок — Япония (52% отгрузок), на втором месте — Китай (35%). 

Газпром в июле отправил в Китай третью с начала года партию СПГ с завода «Портовая» в Балтийском море. Заводы «Портовая» и «Криогаз-Высоцк», попавшие под американские санкции в январе 2025 года, продолжают работу: по данным МЭА, в первом полугодии 2026 года они произвели около 1,5 млрд куб. м СПГ.

Структурный контекст: санкции, которые не работают

Ормузский кризис наложился на фундаментальный сдвиг: ЕС планомерно отсекает российский газ. Запрет на краткосрочные контракты вступил в силу 25 апреля 2026 года, на долгосрочные — с 1 января 2027 года, на трубопроводный газ — с 30 сентября 2027 года. В июне был согласован 21-й пакет санкций, затрагивающий обслуживание российских СПГ-танкеров и логистику.

Однако на практике блокада Ормузского пролива сыграла на руку российскому экспорту. Ближневосточный СПГ, поставлявшийся в Европу, фактически исчез с рынка: уже в апреле объёмы из региона упали до 117 млн куб. м против 1 млрд куб. м в марте, а в мае и июне — обнулились. На фоне этого дефицита европейские страны продолжают скупать российский газ впрок: к 20 июля хранилища заполнены лишь на 54%, что почти на 22% ниже среднего пятилетнего уровня, а целевой показатель в 90% к 1 ноября выглядит недостижимым. 

Европа оказалась в ловушке: катарский газ недоступен, американский — дорогой и перенаправляется в Азию, а полный отказ от российского СПГ вступает в силу только через несколько месяцев. По оценке немецкой организации Urgewald, в среднем за первые пять месяцев 2026 года ЕС ежедневно платил за российский СПГ €29 млн. 

Что дальше

Ближайшие ориентиры — завершение строительства второй линии Golden Pass LNG к концу 2026 года и выход Corpus Christi Stage 3 на полную мощность. По прогнозу EIA, в первом полугодии 2027 года американский экспорт достигнет 18,7 млрд куб. футов в сутки.

Для России ключевая дата — 1 января 2027 года, когда вступит в силу полный запрет на долгосрочный импорт российского СПГ в ЕС. Основным направлением для «Ямал СПГ» станут страны Южной и Юго-Восточной Азии по Северному морскому пути.

Мировой газовый рынок в 2026 году — это рынок, где США выступают главным производственным драйвером, Россия — стратегическим балансиром и бенефициаром рыночной турбулентности, Катар — одновременно жертвой и совладельцем американских терминалов, а Европа — заложником собственных санкционных решений и внешних геополитических рисков. Пока предложение отчаянно догоняет спрос, логистику определяет геополитика, а молекулы газа не знают национальности, Россия сумела не просто удержаться на рынке, но и занять выгодные позиции, превратив внешние ограничения в новые возможности для роста.